Gewisse Aussagen (grobe Linien) über die künftige Entwicklung des Goldpreises können ggf. über das Verhalten der sogenannten Commercials (eigtl. Kaufleute) und das der großen Spekulanten an der Teminbörse COMEX gewonnen werden.

Commercials und große Spekulanten gehen dort sog. Kontrakte in Long-Position (Setzen auf steigende Kurse) oder Short-Positionen (Setzen auf fallende Kurse) ein. Dieses Verhalten von Commercials und großen Spekulanten ist mitunter scheinbar gegenläufig.

Bei stark fallenden Goldpreisen setzen die Commercials eher auf wieder steigende Goldpreise und bauen deshalb ihre Netto-Short-Positionen eher ab. Das heißt, es wird auf eine Trendwende des Goldpreises gen Norden gesetzt.

Die großen Spekulanten bauen dann eher panikartig die Netto-Long-Positionen (also die Wetten auf steigende Goldpreise) ab. 

Umkehrpunkte werden z. B. (siehe Goldreport vom 26.04.2011) beim Erreichen ab 290 000 Kontrakten der Commerecials (z. B. Netto-Short-Positionen) und/oder Erreichen von 300 000 Kontrakten der großen Spekulanten (kumulierte Position der großen Spekulanten) gesehen. Anders ausgedrückt: nimmt die Anzahl der Netto-Short-Positionen der Commercials auf über 290.000 Kontrakte zu, ist mit einem Rücksezter des Goldpreises zu rechnen.

Entsprechend dürfte der Goldpreis gen Norden gehen, wenn die Commercials immer weniger Netto-Short-Positionen haben und die großen Spekulanten fast aus dem Markt verschwunden sind.

Entsprechend dürfte der Goldpreis gen Süden gehen, wenn die Commercials anfangen, die Netto-Short-Positionen wieder aufzubauen und quasi zu viele große Spekulanten mit Long-Positionen wieder im Markt sind.  

Der Report der CFTC (US. Commodity Futures Trading Commission) über die CoT-Daten (Commitment of Traders) erscheint in der Regel freitags um 21:30 Uhr (oder spätestens am nächsten Montag) mit den Positionen bis zum vorangehenden Dienstag.

Die CFTC bildet insgesamt 4 Klassifizierungen für die Futures:

1. Commercials

2. Große Spekulanten

3. Kleine Spekulanten

4. Öffentliches Interesse

Seit dem 01.01.2010 wird für Gold auch folgende Klassifizierung benutzt:

1. Produzenten

2. Swap Dealer

3. Managed Money

4. Andere

5. Kleine Spekulanten

Wichtige Abkürzungen

HUI       =      NYSE Arca Gold BUGS Index  = früher: AMEX Gold BUGS Index

                     Aktienindex (16 Aktien) in US-Dollar, der von internationalen

                     Goldproduzenten und vorwiegend Gold fördernden Unternehmen

                     gehandelt wird. Der Basiswert war 200,00 Punkte

                     (am 15.03.1996). Stand HUI am 05.01.2011:

                     1. Goldcorp Inc                                    15,61 %

                     2. Barrick Gold                                     14,14 %

                     3. Newmont Mining                               10,79 %

                     4. Harmony  Gold Mining Adr                   5,39 %

                     5. Randgold Resources Ads                     4,98 %

                     6. Anglogold Ashanti Ltd Ads                   4,78 %

                     7. Yamana Gold                                     4,71 %

                     8. Kinross Gold                                      4,66 %

                     9. Hecla Mining                                      4,65 %

                    10. Eldorado Gold Corp                           4,58 %

                    11. Gold Fields Ltd Adr                            4,51 %

                    12. Agnico Eagle Mines                            4,41 %

                    13. Comp de Minas Buenaventura Ads      4,36 %

                    14. New Gold Inc                                    4,32 %

                    15. Iamgoldcorp                                     4,23 %

                    16. Coeur d'alene Mines                          3,89 %

BUGS     =      basket of unhedged gold stocks  = Aktienkorb von Gold-

                     unternehmen, die sich nicht mit Vorwärtsverkäufen   

                     gesichert haben (nicht mehr als 1,5 Jahre).